高速公路平均毛利率56% 超＂地产＂赶＂白酒＂

    房价高、白酒价高众所周知，然而和这两个行业相比，高速公路的毛利率却不相上下。赚得盆满钵满的高速公路公司甚至将业务拓展到了地产、金融。

　　毛利率超“地产”赶“白酒”

　　少则数十元，多则几百上千元，南来北往、川流不息的车辆所缴纳的高速公路通行费，成为高速公路上市公司的主要收入来源。而繁忙的公路交通更是成就了这些公司的高毛利率。

　　沪深两市Ａ股１９家高速公路上市公司中已经有１３家公布了２０１１年年报，平均毛利率高达５６．０８％，而最高的重庆路桥毛利率甚至达到了９１．１４％。毛利率水平甚至超过了白酒行业。数据显示，贵州茅台２０１０年的毛利率为９０．９５％。

　　不仅仅是重庆路桥一家上市公司，皖通高速、龙江交通、东莞控股的毛利率全都在６０％以上。从行业整体来看，高速公路行业的平均毛利率大大超过房地产行业，直逼白酒行业。

　　根据财汇数据统计，房地产行业２０１１年平均毛利率为３９．３８％，房地产上市公司中毛利率可以超过６０％的屈指可数，而高速公路上市公司则轻而易举地超越了这一“横杆”。

　　主业赚钱转战地产、金融

　　虽然主业毛利率惊人，但是对通过收取通行费赚钱的上市公司而言，并不满足于此。毕竟从净资产收益率来看，高速公路行业的回报相对有限。

　　而从去年开始的收费公路专项清理，更是让这些高速公路上市公司感到了压力。

　　宁沪高速在其年报中对于２０１２年公司业务发展目标及措施则表示，全国范围内的收费公路专项清理将于２０１２年５月底完成阶段性工作，在此阶段不排除还会有新的政策措施出台，可能会对公司的主业经营带来影响。

　　而与此同时，“有序推进地产项目的开发销售”成为宁沪高速２０１２年的另一项重要任务。全资子公司“宁沪置业”从２００９年地产业务正式启动以来，已经拿下了包括昆山花桥、苏州沧浪区和句容宝华镇的多个房地产项目。

　　转战地产的并不只是宁沪高速一家，包括山东高速在内的多家高速公路上市公司都有房地产项目在开发、销售过程中。

　　中金公司分析师任重在对山东高速的业绩回顾研究报告中指出，山东高速将培育房地产业务成为新的盈利增长点，而公司亦将进行多元化经营扩展，并寻求外延式发展。

　　另一家高速公路上市公司皖通高速更是将业务伸向了金融领域，公司自去年以来已经出资５亿元参股新安金融公司，１．５亿元投资皖通典当。

　　让收费收得清楚收得明白

　　对这些上市公司而言，高速公路收取通行费赚得盆满钵满，甚至要去做房地产、搞金融，以获取更多的收益；而高速公路的使用者，却在为高昂的通行费用叫苦不迭。

　　作为物流环节的重要组成部分，收费公路无疑抬高了整个社会生产、生活的成本。开车上高速出省（区、市）就是收费站，而几百米之外，进入另一个省（区、市），又会有收费站等在那儿。全国密密麻麻的收费站每年的收费额究竟有多少？

　　据交通运输部统计数据，截至去年１１月，全国有收费公路的所有省份均已公布收费公路调查摸底结果。通过查询，除西藏无收费公路外，其他３０个省区市收费公路累计债务余额近２．３万亿元，收费公路２０１０年收费额为２８５９．４６亿元。

　　交通运输部新闻发言人何建中在３月下旬的例行记者会上表示，目前在收费公路管理中，确实存在着一些信息公开不够透明，以及执行标准不够规范的问题，公路服务质量水平也还有许多需要改进和提升的地方。

　　究竟全国有多少条收费公路？这个基本的问题都很难找到一个非常明确的答案。与其它部委网站多在首页显示最新数据不同的是，在交通运输部网站首页非常显眼的“交通概况”处，目前只能看到２００６年底的数据。而这些“概况”并没有包括收费公路的情况。

　　虽然收费公路的数量尚未有官方数据，但是从去年开始的“收费公路专项清理”工作已经开始有了一些回响：共排查发现有７７１个项目存在问题，截至３月下旬，已经完成和即将完成的整改项目有５２２个，占总量的６８％。

　　值得注意的是，２０１２年元旦开始，中国第一条高速公路——沪嘉高速公路在收费２３年之后，停止了收费。虽然目前每条公路都像沪嘉高速一样免费通行并不实际，但是消费者期盼：至少要让公路收费收得清楚、收得明白。