□新华社发 5月7日,股民在证券营业部关注市场行情。
□ 本报记者 李铁 王爽
中国股市三连跌。5月5日沪指大跌181点,6日再度下跌1.62%,7日又跌百余点,险些失守4100点,三天重挫近400点,跌幅超8%。不少股民的收益较五一前大幅缩水,还有不少节前成功逃顶后又选择入市的股民惊呼“抄底反被套牢”。
与之前齐声唱“牛”有所不同,证券分析师的观点也开始分化,认为此次调整到4000点的不在少数。
股民抄底不成反被套
从7日盘面看,A股一开盘即上涨乏力,除券商股一枝独秀、银行股护盘外,各大主力板块一片“绿油油”。截至收盘,沪指报4112.21点,跌117.05点,跌幅2.77%；深指报14114.73点,跌21.44点,跌幅0.15%；创业板报2806.05点,跌40.51点,跌幅1.42%。成交呈缩量态势,沪市成交5402亿元,深市成交4468亿元,两市共成交9870亿元。
“抄底彻底变悲剧了!”五一小长假前,济南股民杨萌将自己的股票持仓从满仓改为半仓,6日,他见大盘已经调整了两天,认为已经调整到位,想着7日博一个反弹,又满仓杀入股市。
让杨萌没想到的是,7日大盘接近中午收盘时,其持有的股票市值就跌了2个多点,下午大盘继续“跳水”,股价一路走低,到收盘时跌幅已平均超过5%。由于资金量较大,此次抄底让杨萌损失近5万元。
记者在股吧里随机询问了几个股友,发现这两天抄底不成反被套的股民不在少数。一位网名叫“征战牛市”的股民说:“周二看到有主流媒体出来喊话,说风雨之后更见彩虹。我觉得管理层应该希望股市涨的,认为自己抄底很成功。没想到买了之后,并没有意料之中的大涨,看来这次调整还要磨几天。”
济南资深股民王新认为,现在抄底也许还有解套的可能,但一旦市场下跌趋势形成,抄底的结果就是亏损再亏损。“不要轻易抄底,等市场真正企稳时再入场不迟!”他认为,目前,市场下跌刚刚开始,还是轻仓观望为宜。
去杠杆和IPO致市场资金缩水
自4月下旬开始,监管部门通过各种方式,连续出台去杠杆措施,使场内资金缩水,进而影响股市的走势。
业内人士普遍认为,银行开始收紧伞型信托等去杠杆措施,对此轮股市回调影响较大。海通证券山东分公司业务管理总部蒋松涛说,高杠杆融资产品已开始受限。作为杠杆资金的重要组成部分,伞形信托被视为此轮降杠杆操作的重点,除了券商机构被禁止代销伞形信托产品外,信托公司也逐渐收缩伞形信托业务线,而作为资金提供方的银行也开始进行“收伞”操作,促使银行资金流入股市的通道变窄。
同时,券商方面也开始降杠杆操作。近日,中信证券、华泰证券、招商证券等大型券商分别调整两融业务可抵充保证金证券的担保折算率,加强两融业务的风险管理。
新股发行一向被视为股市资金的“抽水机”,IPO加速也一定程度上影响了股市的走势。4月23日,证监会核发25家企业IPO批文,这是继4月2日核发30家企业IPO批文后一个月内的第二次核发,IPO步伐明显加快,创单月核发数量历史新高。
瑞银证券认为,本周新股认购或是导致市场大幅波动的直接诱因,预计冻结资金在2.5万亿元左右。齐鲁证券分析师刘保民告诉记者,新股发行的频率加快,股票供给增加,对资金的分流作用明显。从监管层的角度来看,近期,股市上涨太快,他们希望通过市场的办法给股市降温。
后市走向看法不一
自去年11月至今年4月末,半年时间,沪指从2400点涨到4500点,涨幅高达87%。在“疯牛”的带动下,股民开始跑步入场,场外资金源源不断流入股市。沪深两市成交量也一路高涨,从日均五六千亿元爬升至一万五千亿元,不断创历史新高,4月2日,仅沪市成交量就突破一万亿元。
对于此轮牛市的“急刹车”,经监管层的多次喊话,市场普遍有预期。蒋松涛认为,从技术层面上讲,自去年12月至今年2月,股市在3000点至3400点之间进行了区间回调,照此类推,4600点也是重要的关口,因此本轮回调始于4572点属正常表现。
目前,多数券商认为,此轮牛市尚未结束,未来慢牛趋势将是主基调,只是何时见底意见不一。有券商将近期股市走势图与2007年进行拟合后认为,4000点将是本轮回调的底线。
不过,济南一家券商负责人告诉记者,此轮牛市的高杠杆率造成股市泡沫化严重,以融资余额与融券余额差值为例,看多方远远多于看空方,6日差值仍高达1.88万亿元,股市回调仍未见底,近期持续下跌的可能性仍然很大。
