行长赌气走人 日本央行将迎来历史性转变

　　日本央行行长白川方明5日宣布，将不等到4月8日五年任期届满之时下台，而是选择提前三周，在3月19日和两位副行长一起卸任。

　　白川离任意味着一个时代的落幕，日本央行将迎来历史性转变。全球第三大经济体即将进行剧烈政策调整，其外溢效应值得关注。

　　虽然白川当天否认提前卸任是迫于日本政府压力，但和首相安倍晋三素来不合的他选择提前退场也并不让人意外。去年年底日本新首相安倍晋三上台后，高调逼迫日本央行就范，希望通过更加宽松的货币政策来解决通货紧缩和日元升值问题。

　　由于安倍态度坚定，甚至威胁修改日本法律来降低央行独立性，白川被迫妥协。日本央行上个月宣布出台新宽松措施，并把通胀率目标从1％上调至2％。

　　受此推动，东京股市日经股指１月份出现15年来最大单月涨幅，日元对美元汇率也在近两个月狂贬约17％。

　　白川下台意味着历来倾向于保守政策的日本央行将迎来历史性变革。安倍已高调表明，新的央行行长必须认同他的“安倍经济学”，即通过更大胆的货币政策来推高通胀，刺激经济增长。

　　按照各方分析，有望接任白川方明出任日本央行行长的热门人选包括：

　　武藤敏郎，69岁，曾在日本财务省任职，并曾任日本央行副行长，目前是日本著名智库大和总研的主席。他的优势在于，在日本政经界拥有广泛人脉和影响力，并且具有高超的谈判和协调能力，因此可以很好地协调央行和政府关系。最重要的是，他认同“安倍经济学”，认为结束通缩是日本的首要任务。但武藤的缺点在于缺乏国际工作经验，英语也不流利。同时，他曾在2008年被民主党否决了央行行长提名，因此这次要想通过仍得过民主党一关。

　　黑田东彦，68岁，亚洲开发银行现任行长。毕业于牛津大学的他拥有丰富的国际工作经验，英语流利，可以在国际场合更好地为日本宽松政策辩护。同时，他拥有管理大型机构的丰富经验。并且，黑田一贯反对白川的政策，认为日本应设定３％的通胀率目标。因此，他的政策主张与安倍一致。但黑田的问题在于他目前仍担任亚行行长，如果回国担任央行行长，则日本有可能被迫将亚行行长宝座拱手让给中国或印度。

　　岩田一政，66岁，学者出身的他曾在上世纪70年代晚期在经合组织任职，后曾出任央行副行长，目前是日本经济研究中心主席。岩田拥有丰富的国际和国内工作经验，并主张央行更积极干预经济。他曾建议设立50万亿日元基金，用以购买外国国债来压低日元汇率。

　　伊藤隆敏，62岁，曾在财务省工作，目前是东京大学教授。他认为，日本央行此前过于谨慎，应通过购买外国债券来压低日元汇率。伊藤曾是安倍的经济顾问，曾在2008年被提名为日本央行副行长，但未获通过。他的劣势在于，在日本国内政治圈资历不足，因此出任副行长的可能性更大。

　　不管是谁出任下任央行行长，日本的货币政策将很可能与白川时代完全相反。日本的央行政策将更倾向于宽松货币政策，推高通胀率，压低日元汇率。虽然这些政策可能刺激日本经济，但也面临诸多风险，包括担心引发“货币战争”的国际压力，也可能弱化日本政府结构性改革的动力。

　　对其他亚洲国家来说，日本央行货币政策180度大转弯带来的外溢效应值得关注，尤其是日元贬值带来的冲击。