CPI重回“1时代” 物价得到了有效控制

    国家统计局15日公布的数据显示,9月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.9%,涨幅重回“1时代”。对此,专家表示,1.9%的涨幅基本符合市场预期,说明物价得到了有效控制,而9月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.6%,创2009年11月以来35个月新低,说明实体经济仍处于缓慢恢复阶段。考虑到目前货币环境相对宽松,因此年内货币政策的调整空间不大。

猪肉仍是CPI走低第一推手

　　国家统计局公布的数据显示,9月份,食品价格同比上涨2.5%,影响居民消费价格总水平同比上涨约0.79个百分点。其中,猪肉价格下降17.6%,影响居民消费价格总水平下降约0.68个百分点。

　　“虽然受中秋国庆节影响,9月猪肉价格有所回升,不过与去年同期相比确实低了不少。”市区汇丰农贸市场一猪肉经营户说。兰山区商务局的监测数据显示,9月猪肉类产品均价为24.25元/公斤,而2011年9月份,猪肉均价在30-34元/公斤之间。猪肉价格同比显著下降,成为9月份CPI回落的第一推手。

　　此外,国家统计局公布的数据显示,9月份食品价格环比上涨0.2%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.08个百分点,其中鲜菜价格下降5.6%,影响居民消费价格总水平下降约0.17个百分点；水产品价格下降1.6%,影响居民消费价格总水平下降约0.04个百分点。临沂大学商学院教授齐春宇认为,9月份CPI重返“1时代”,特别是食品价格涨幅明显收窄,表明短期内通胀压力进一步减小,年内物价上涨的空间不大,物价整体形势以平稳为主。

年内降息可能性不大

　　与CPI下降保持一致的是,9月份PPI同比下降3.6%,创35个月以来新低。齐春宇认为,PPI(全国工业生产者出厂价格)指数,是影响CPI走势的先决条件。PPI指数持续下降,表明现在经济回暖趋势仍不明显。

　　“9月份CPI和PPI双双低走,说明实体经济复苏乏力,需求不足。从理论上来讲,货币政策宽松预期进一步加强,但是个人认为年内降息或者降准的可行性不大。”齐春宇说。

　　从政策方面分析,齐春宇认为,虽然央行降息的可能性加大,但央行13日发布的数据显示,截至9月末,广义货币(M2)增长14.8%,创年内新高,这表明目前国内货币环境比较宽松,加之货币储量比较充裕,因此短时间内货币政策调整空间并不大。

　　“值得注意的是,尽管CPI下降,但是通胀的压力仍在,尤其是目前受油价上涨、天气寒冷等因素影响,食品价格发生突发性反转的可能性是很大的,因此未来CPI仍存在反弹可能。”齐春宇说。

CPI回落未能提振A股

　　9月份CPI同比涨幅如期重回“1时代”,但未能对A股形成提振。15日沪深股市双双下行,上证综指再度失守2100点整数位,与深证成指双双出现约0.3%的跌幅。

　　对此,国泰君安证券临沂营业部首席证券分析师张运涛分析说,由于市场此前对此已有充分预期,这一数据未能对A股形成利好效应。

　　张运涛说,CPI指数的下降对股票价格指数的影响是比较间接的,主要通过对货币政策的影响进行传递。在世界重要央行纷纷采取量化宽松的大背景下,中国央行本就有采取措施防范热钱流入的意愿,而9月份CPI低于2%,更是为货币政策走向宽松提供了腾挪空间。在货币供应增加预期强烈的背景下,大宗商品、房地产、股票都有一定的价格上涨动力。

　　张运涛认为,从短期来看,CPI可能会筑底,但回升时点预期也可能后移至明年一季度。首先,猪肉周期的价格反弹并不强劲,猪肉后期价格或将平滑；其次农产品的价格近期也出现较大程度的下降,同比趋势仍回升但不显著。虽然后期翘尾因素对CPI同样有较强的支撑,但是不会出现显著回升,所以,四季度的物价因素对政策和经济的影响不大。

　　记者　邵琳　韩纪功